GÖSTERGELER
EKONOMİK
FORUM
117
i
söz konusu. Daha henüz yılın ilk ayındaki
enflasyon gerçekleşmesi bile belli olmadan
yıllık tahmini revize ettik. Merkez Bankası,
ocak ayı sonunda açıkladığı yılın ilk enflasyon
raporunda, tahminini %6,6’ya çıkarmıştı. Bu
rapor açıklandığında ay henüz bitmediği için
doğal olarak ocak ayındaki enflasyonu bile,
en azından kamuoyu, bilmiyordu. Böylece,
enflasyonu ıskalamada “tarihe geçen” bir
adım atmış olduk.
Ama daha dramatik olan, %e6,6 tahmi-
ninin dile getirildiği tarihte bile bu oranda
kalmanın çok ama çok zor olacağının bilini-
yor olmasıydı. Merkez Bankası daha sonra
“kerhen” de olsa tahminini %7,6’ya çıkardı.
Bu oran da tutmayacaktı, belliydi ve şimdi
ekim ayının sonunda açıklanacak yılın son
enflasyon raporunda tahmin bir kez daha re-
vize edilecek. “Edilecek” diye kesin bir yargıda
bulunabiliyor olmamızın nedeni, bu konunun
en yetkili ağızlar tarafından dile getirilmesi.
Nisandan beri yıllık bazda %9’un üstünde
salınmakta olan yıllık enflasyon için şimdi
Merkez Bankası tutup %8’lerde bir tahmin
açıklar mı bilemiyoruz tabii ki. Yoksa gerçekçi
davranıp %9’un üstünü mü tercih eder; ay
sonunda göreceğiz. Ama gidişatın çift haneye
doğru olduğunu da kabullenmek durumun-
dayız.
Hele son haftalarda başlayan kur artışın-
dan sonra. Merkez Bankası Para Politikası
Kurulu toplantılarından sonra yapılan açık-
lamalarda bir süre kur artışının enflasyona
etkisine değinilmiş, son açıklamada ise bu
noktaya vurgu yapılmamıştı. Ama öyle anla-
şılıyor ki, bu etkiyi yeniden gündeme almak
gerekecek. Eylülün son haftalarında yoğunla-
şan artış, can sıkıcı boyuta ulaşmaya başladı
çünkü. Bu konuya bir önceki başlıkta detaylı
olarak değindik zaten.
Kur artışının tek etkisi enflasyona değil
elbette. Geçen sayıda detaylı olarak değindi-
ğimiz reel sektörün açık pozisyonu sorunu
ve bu sorunun kur artışına karşı ne kadar
duyarlı olduğu gerçeği de önemli bir sorun
olarak karşımızda duruyor.
10
9
7
8
6
Ocak Şubat Mart Nisan Mayıs Haz.
Tem.
Ağus.
Eylül
Ekim Kas.
Ara.
7.31
7.03 7.29 6.13 6.51 8.30 8.88 8.17 7.88 7.71 7.32 7.40
7.75 7.89 8.39 9.38 9.66 9.16 9.32 9.54
2013
2014
Ocak Şubat Mart Nisan Mayıs Haz.
Tem.
Ağus.
Eylül
Ekim Kas.
Ara.
1.65
0.30 0.66 0.42 0.15 0.76 0.31 -0.10 0.77 1.80 0.02 0.46
1.95 0.43 1.13 1.34 0.4 0.31 0.45 0.09
3
2
0
1
-1
2013
2014
