Bu yıl geride kaldı sayılır artık. Önemli
olan 2015. Ama tuhaftır 2015’in enflasyon
hedefi konusunda değişik oranlar var.
Türkiye’de enflasyon hedefi hükümet
ile Merkez Bankası tarafından ortaklaşa
belirleniyor. 2015 hedefi de bu şekilde be-
lirlendi ve 2015-2017 dönemine ilişkin orta
vadeli programda %6,3 olarak yer aldı. Söz
konusu program, 8 Ekim 2014 tarihli Resmi
Gazete’nin mükerrer sayısında yayımlandı.
Buraya kadar her şey iyi güzel.
Merkez Bankası, yılda dört kez açıkladığı
enflasyon raporlarında “hedef sabit kalmak
kaydıyla” enflasyon tahminini daha farklı
belirleyebiliyor. Merkez, “Hedef şu, ama
gidişata göre tahminimi şuraya çıkardım
ya da indirdim” diyebiliyor. Bu, hedefin
değiştirilmediğini gösteriyor. Bu da tamam.
Bu bilgilerin ışığında 2015’e bakalım...
Orta vadeli programa göre hedefin %6,3 ol-
duğunu, bunun da en azından teorik olarak
Merkez Bankası’yla birlikte belirlendiğini
kaydettik. Şu durumda Merkez Bankası’nın
başka bir hedefi olabilir mi? Olmaması ge-
rekiyor, ama oluyor.
Merkez Bankası Başkanı ErdemBaşçı’nın
açıkladığı 2015 yılı para ve kur politikasına
bakıyoruz, daha ilk paragrafta 2015 yılının
enflasyon hedefinin %5 olduğunu görüyo-
ruz. Başçı konuşmasında enflasyonu %
5’lere yaklaştırmaktan söz ediyor, bir ara
%6,2 gibi bir oran veriliyor. %6,2, ekim ayın-
da tahmin olarak dile getirilen %6,1’e işaret
edilmek istenirken sehven söylenen bir oran
mı, o da pek anlaşılamıyor. Peki Merkez ile
hükümetin ortaklaşa belirlediği ve Resmi
Gazete’de yayımlanan %6,3 nerede, yok!
%6,1, 31 Ekim 2014’te açıklanan bu
yılın son enflasyon raporunda 2015’e iliş-
kin tahmin olarak dile getirilen orandı. Bu
oranı açıklayan da Merkez Bankası. Söz
konusu açıklamada, 2015 enflasyonunun
orta noktası %6,1 olmak üzere %4,6 ile %7,6
arasında gerçekleşmesinin beklendiği ifade
edilmişti.
Yani şimdi elimizde dört enflasyon
hedef ve tahmini var. Merkez Bankası’nın
orta vadeli hedef olarak ortaya koyduğu %5,
yine Merkez’in %6,1’lik tahmini, Merkez’in
%6,2’lik hedefi ya da tahmini ve hükümetin
%6,3’lük hedefi.
2015 sonuna doğru hangi oranı baz ala-
rak “Öngördüğümüz oranı tutturduk” ya da
“Öngördüğümüz orandan şu kadar saptık”
diyeceğiz ki!
GÖSTERGELER
116
EKONOMİK
FORUM
ENFLASYON:
2015-2017 dönemi orta vadeli progra-
mında bu yılın TÜFE gerçekleşmesi %9,4
olarak tahmin ediliyor. Merkez Bankası ise,
açıkladığı son enflasyon raporunda tahmi-
nini %8,9 olarak açıklamıştı. Merkez Banka-
sı Başkanı Erdem Başçı, geçtiğimiz günlerde
daha da iyimser bir tablo çizdi. Başkan Başçı,
2015 yılı para ve kur politikasını açıkladığı
basın toplantısında, yaptıkları pazar araş-
tırmasına dayanarak aralık ayında olumlu
bir tablo beklediklerini ve buna dayanarak
yıllık oranı %8,9’un altında bile görmenin
mümkün olabileceğini söyledi.
%8,9’un ne kadar altında kalınabilir ya
da kalınabilir mi, bunu görmek için çok bek-
lememiz gerekmeyecek. Şunun şurasında
ocak ayının ilk günlerinde gerçekleşmeyi
göreceğiz zaten. Hem yılbaşında öngörüleni
üçte iki kadar aşan bir oran söz konusu. Ha
%8,7 olmuş, ha 8,9 ya da %9,4, o kadar fark
etmiyor.
Ocak Şubat Mart Nisan Mayıs Haz.
Tem.
Ağus.
Eylül
Ekim Kas.
Ara.
1.65
0.30 0.66 0.42 0.15 0.76 0.31 -0.10 0.77 1.80 0.02 0.46
1.95 0.43 1.13 1.34 0.4 0.31 0.45 0.09 0.14 1.90 0.18
3
2
0
1
-1
2013
2014
10
9
7
8
6
Ocak Şubat Mart Nisan Mayıs Haz.
Tem.
Ağus.
Eylül
Ekim Kas.
Ara.
7.31
7.03 7.29 6.13 6.51 8.30 8.88 8.17 7.88 7.71 7.32 7.40
7.75 7.89 8.39 9.38 9.66 9.16 9.32 9.54 8.86 8.96 9.15
2013
2014
