EKONOMİK
FORUM
115
PROJEKSİYON
ENFLASYON:
Alaattin AKTAŞ
Ô
GÖSTERGELER
Merkez Bankası Başkanı ErdemBaşçı, 2015
yılının ilk enflasyon raporunu açıklıyor. Rutin
bir toplantı... Merkez Bankası’nın, 2015 sonu-
na ilişkin enflasyon tahmininin, petrol fiyat-
larındaki düşüşün katkısıyla %6,1’den %5,5’e
çekildiğini söylüyor Başçı. İddialı bir hedef, ama
gerçekleşmez de değil gibi.
Sonra soru-cevap kısmına geçiliyor. Başkan
Başçı, yıllık enflasyonda ocak ayında herkesin
beklemekte olduğu hızlı düşüşe işaret ediyor ve
bombayı patlatıyor. Başçı, aralık sonunda%8,17
olan yıllık artışın, bir puan ya da daha fazla ge-
rilemesi durumunda Para Politikası Kurulu’nun
24 Şubat’taki olağan toplantıdan önce, TÜİK’in
enflasyonu açıklayacağı 3 Şubat’ınhemen ertesi
günü, yani 4 Şubat’ta toplanabileceğini söylü-
yor. Böyle bir toplantıda alınacak karar da belli
zaten, faiz indirimine gidilecek.
İşte kıyamet bu açıklamayla kopuyor. Bir
tarafta, Merkez Bankası’nın faizi indirmek için
olağanüstü toplantıya gitmesinin çok yanlış
olacağını, hele hele bunun bir hafta önceden
açıklanmasının kabul edilemez bir hata oldu-
ğunu dile getirenler var. Diğer tarafta ise başta
Cumhurbaşkanı Erdoğan ve bazı hükümet üye-
lerinin Merkez Bankası’na dönük eleştirileri.
Bu eleştiri, özetle “faizi, enflasyonu gördükten
sonra değiştirme” politikasına yönelik. Cum-
hurbaşkanı Erdoğan ve bazı hükümet üyeleri,
“enflasyonun faizinneticesi” olduğu görüşünde.
Merkez Bankası ise tam tersini dile getiriyor ve
enflasyon düşmeden faize dokunmamak ge-
rektiğini savunuyor. Taban tabana zıt iki görüş
çarpışıyor adeta.
Cumhurbaşkanı Erdoğan, Merkez
Bankası’na dönük eleştirilerinin dozunu her
geçen gün artırıyor. Bu durumun, Merkez
Bankası’nın bağımsız olmasından kaynaklan-
dığını, bu faiz düzeyiyle kimsenin yatırıma
niyetlenemeyeceğini söylüyor.
Gözler 3 Şubat’a ve TÜİK’ten gelecek ocak
ayı artışına çevrilmiş durumda artık. Piyasalar-
daki tahminler, ocak ayında TÜFE’nin %1’den
az artacağı, böylece yıllık oranın %7 dolayına
ineceği, Merkez Bankası’nın da bu oranı gör-
dükten sonra faiz indirimine gideceği yönünde.
Ama sanki daha 3 Şubat’a gelmeden, yani
enflasyon açıklanmadan, Merkez Bankası faiz
indirimi yapmaktan vazgeçme eğiliminde gibi.
Ocak Şubat Mart Nisan Mayıs Haz.
Tem.
Ağus.
Eylül
Ekim Kas.
Ara.
1.98
0.43 1.13 1.34 0.40 0.31 0.45 0.09 0.14 1.90 0.18 -0.44
1.10
3
2
0
1
-1
2014
2015
10
9
7
8
6
Ocak Şubat Mart Nisan Mayıs Haz.
Tem.
Ağus.
Eylül
Ekim Kas.
Ara.
7.75 7.89 8.39 9.38 9.66 9.16 9.32 9.54 8.86 8.96 9.15
8.17
7.24
2014
2015
