EKONOMİK
FORUM
113
i
Yılın ilk iki enflasyon raporunda 2013’e
ilişkin enflasyon tahminini hedef doğrultu-
sunda, yani %5.3’te tutan Merkez Bankası,
üçüncü raporda tahminini %6.20’ye yükselt-
mişti. Üçüncü enflasyon raporu yayınlandık-
tan sonra açıklanan 2014-2016 dönemine
ilişkin orta vadeli programda 2013 enflasyo-
nunun %6.80 olarak beklendiği görüşüne yer
verildi. Böylece, Merkez Bankası’nın son enf-
lasyon raporundaki tahmini de bir anlamda
ortaya çıkmış oldu. Nitekim Merkez Bankası
yılın dördüncü enflasyon raporunda, 2013
sonuna ilişkin tahminini yüzde 6.80’e çıkardı.
Ancak, %6.80’lik tahminin açıklanma-
sını izleyen günlerde belli olan ilk on ayın
gerçekleşmesi, %6.80’lik beklentiyi bir anda
gölgeleyiverdi. Tüketici fiyatları yılın ilk on
ayında %6.90 artmıştı. Yani, yılın tümünde
%6.80’de kalmak, son iki ayda fiyatların değil
sabit kalması, ancak %0.09 da olsa gerileme-
siyle mümkün olacaktı.
Peki bu mümkün mü? Teorik olarak el-
bette fiyatların gerilemesi sağlanabilir. An-
cak kabul etmek gerekir ki bu pek kolay ol-
mayacak.
SON İKİ AYIN SÖYLEDİĞİ
2005-2012 dönemini kapsayan sekiz yı-
lın kasım aylarındaki fiyat artışı ortalaması
%1.1, aralık ayları ortalaması ise %0.2 düze-
yinde. Yani son sekiz yılın kasım ve aralık ayla-
rı toplamındaki TÜFE artışı %1.3. Bu oranları,
aylık değişimlerden değil, endeksler üzerin-
den giderek hesapladığımızın altını çizelim.
Sekiz yıllık dönemde fiyatlar son iki ayda
%1.3 artmış, ama biz bu yıl artış bir yana
%0.09 fiyat düşüşü bekliyoruz.
Kasım ve aralık aylarında fiyat düşmez,
diye bir şey yok tabii ki, olabilir. Bunun örne-
ği de var. 2010 yılının son iki ayında fiyatlar
%0.09’dan çok daha yüksek oranda, %0.27
gerilemiş. Bu yıl da benzeri yaşanabilir. Ama
bunu sağlamak pek de kolay olmayacak.
Beklenti, işlenmemiş gıda maddelerinin
fiyatında ekimde yaşanan hızlı artışın sonra-
ki aylarda tersine döneceği.
YÜZDE 8’İN ALTI BAŞARI
2005-2012 dönemi ortalamasının son
iki ay toplamında %1.3’lük bir fiyat artışına
işaret ettiğini vurguladık. Bu yıl da son sekiz
yıl ortalaması kadar, yani %1.3 dolayında bir
artış yaşanırsa 2013 enflasyonu %8.30 ola-
cak demektir.
Biraz geniş bir marjda ifade edersek,
2013 enflasyonunda ibre %8.0-8.50 aralığını
göstermektedir.
Yılın son iki ayının toplamındaki artış
%1’de kalırsa, 2013 enflasyonu da %8’in çok
az altında gerçekleşecektir ve bu başarı sayıl-
malıdır.
Ocak Şubat Mart
Nisan Mayıs Haz.
Tem.
Ağus.
Eylül
Ekim Kas.
Ara.
0.56 0.56 0.41 1.52 -0.21 -0.90 -0.23 0.56 1.03 1.96 0.38 0.38
1.65 0.30 0.66 0.42 0.15 0.76 0.31 -0.10 0.77 1.80
3
2
0
1
-1
2012
2013
12
10
6
8
4
Ocak Şubat Mart
Nisan Mayıs Haz.
Tem.
Ağus.
Eylül
Ekim Kas.
Ara.
10.61 10.43 10.43 11.14 8.28 8.87 9.07 8.88 9.19 7.80 6.37 6.16
7.31 7.03 7.29 6.13 6.51 8.30 8.88 8.17 7.88 7.71
2012
2013
Son iki ayda fiyatlar gerilerse
tahmin tutacak
(%)
İlk on
ay
Kasım Aralık Son iki
ay
Yıllık
2005
5,79 1,40 0,42 1,83 7,72
2006
8,01 1,29 0,23 1,52 9,65
2007
6,08 1,95 0,22 2,17 8,39
2008
9,60 0,83 -0,41 0,42 10,06
2009
4,64 1,27 0,53 1,80 6,53
2010
6,69 0,03 -0,30 -0,27 6,40
2011
7,95 1,73 0,58 2,31 10,45
2012
5,36 0,38 0,38 0,76 6,16
2013
6,90
-0,09 (*) 6,80 (T)
(*) Yüzde 6.80’lik tahminin tutması için fiyatların son iki ayda
gerilemesi gereken oran. (T) MB’nin son tahmini
ENFLASYON:
